2022年，貝泰妮將堅持“聚焦主品牌，拓展子品牌”的發展戰略。繼續聚焦核心品牌“薇諾娜”，繼續鞏固“舒敏”系列在皮膚科護膚品中的領先地位。

3月22日晚，貝泰妮發布2021年年報，年營業收入40.22億元，同比增長52.57%。上市公司股東凈利潤為8.63億元，同比增長58.77%。上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為8.13億元，同比增長58.59%。

營業成本9.7億，同比增長54.2%，高于營業收入52.6%，導致毛利率下降0.2%。期間費用率為50.5%，與去年相比變化不大。經營性現金流大幅上升167.4%至11.5億。

報告顯示，根據Euromonitor的數據，公司“薇諾娜”品牌在中國皮膚護膚品市場排名第一，市場份額較2020年增長約20年％，與2020年相比，“薇諾娜”品牌的領先優勢繼續擴大到第二和第三名，“薇諾娜”的國內市場份額接近第二和第三名的總和，頭部效應顯著。

在2021年“雙11”網購嘉年華上，“薇諾娜”品牌榮登天貓美容護膚品前6名，繼續占據天貓美容品前10名中唯一的國產品牌地位。京東平臺“薇諾娜”年品牌增速超過30%，在“601開好局”活動中排名國產品牌第一，“雙11”美容品牌第七。

2021年3月，在深圳證券交易所創業板成功上市。隨后迅速躍升為中國化妝品行業市值最高的龍頭企業，穩居“皮膚學級護膚品第一股”、“貝泰妮”、薇諾娜的人氣和影響力顯著增強。

雖然受新冠疫情的負面影響，但在報告期內，貝泰妮更好地完成了各項業務業績指標，實現了76.01%左右的銷售毛利率，同比保持穩定；上市公司股東銷售凈利率約為21.45%，同比增長0.84%。

在渠道方面，貝泰妮以線下門店為基礎，以線上渠道為主導銷售模式。報告期內，網上自營業務收入為253245.80萬元，約占主營業務收入的63.19%。依托天貓、京東、維品會等電商平臺，開展化妝品網上銷售業務。同時，公司繼續加大對以抖音平臺為代表的新興電商營銷平臺的資源投入，通過短視頻、內容種草、店鋪自播、人才合作等多種營銷方式擴大品牌消費群體。

在線下門店方面，貝泰妮于2021年新成立了一家線下直營店，主營業務收入162.68萬元，約占主營業務收入的0.04%，對公司經營效益影響不大。事實上，在線流量達到頂峰的情況下，貝泰妮也在積極開發線下門店。2021年，在穩步擴大OTC渠道的同時，近4000家屈臣氏門店落戶。下半年，上海凌空SOHO體驗店和杭州銀泰百貨成立，希望通過渠道擴張逐步擴大品牌知名度。

子品牌厚積薄發，第二增長曲線可以預期

在品牌方面，核心品牌“薇諾娜”仍然是公司收入的主要來源。2021年，“薇諾娜”品牌銷售收入占主營業務收入的比重略有下降，但仍超過98%。

子品牌“WINONABaby天貓旗艦店于2021年正式運營，隨后成為行業黑馬，年度排名前20名，“雙11”活動首次成名，成為行業前沿高增長品牌，細分類別排名前10名，同比實現10倍以上井噴增長，精心打造流行風格“舒適滋養霜”系列單一產品，沖進細分流行單一產品前3名。

其他還包括痤瘡肌肉護理“痤瘡健康”和干性皮膚護理“資本”，以及子公司昆明維諾娜從事醫療美容業務，但該業務的比例仍然很小。

2022年，貝泰尼將堅持“聚焦主品牌，拓展子品牌”的發展戰略。繼續聚焦核心品牌“薇諾娜”，繼續鞏固“舒敏”系列在護膚品中的領先地位。同時，積極拓展“美白”、“防曬”、其他功能性類別，如“抗衰老”。

繼續關注薇諾娜，貝泰妮可能會把薇諾娜做到極致。但從長遠來看，如何加快擺脫對薇諾娜單一品牌的嚴重依賴，提高線上線下全渠道能力，是貝泰妮大規模發展的重要課題。

如果未來“薇諾娜”品牌經營策略失敗，遭受重大負面消息，很可能導致品牌產品銷售收入下降，對公司經營效益產生不利影響。